打造一个能与福特媲美的新汽车集团 是吉利收购沃尔沃的真正“野心”？
如果重组完成，新集团的总市值可能超过350亿美元。
来源：吉利官方
暂停一段时间后，吉利和沃尔沃的合并谈判可能在2021年第一季度恢复。
据路透社报道，12月2日，沃尔沃首席执行官哈坎萨缪尔森表示，沃尔沃汽车和吉利合并的谈判可能在明年恢复。“2021年第一季度比较现实。我们正在寻求以不同的方式进行合并，比如平台共享。”
萨缪尔森解释说，目前吉利寻求在科创板上市导致其不能改变资本结构将谈判推迟到2021年。未来汽车日报(ID: auto-time)从吉利相关人士处获悉，吉利汽车计划在a股科技创新板块上市，吉利沃尔沃合并计划延期，待吉利汽车A股上市完成后，再重启该计划。
2010年3月28日，吉利汽车以18亿美元成功收购沃尔沃，至今已有10年。今年，吉利和沃尔沃计划拉近关系。
2月10日，吉利汽车宣布正在与沃尔沃管理层就业务整合进行初步讨论。重组后的新集团将通过吉利汽车在香港的上市实体与全球资本市场接轨，下一步将考虑在斯德哥尔摩上市。当时未来汽车日报获悉，重组计划将于2020年完成，但具体完成时间根据各方沟通结果提前，没有固定的时间表。
今年6月，吉利在科技创新板披露了上市计划，因此推迟了与沃尔沃的合并。6月17日，吉利汽车表示，董事会已批准发行人民币股票并在上海证券交易所科技创新板块上市的初步方案。6月24日，吉利汽车宣布董事会已批准发行人民币股份并在科技创新板上市的初步方案。9月28日晚，上交所公布上海市科委科技创新板审议结果，同意在科技创新板推出吉利汽车。这意味着，吉利汽车即将进入注册阶段。
吉利和沃尔沃计划合并，因为这将产生协同效应。沃尔沃此前表示，整合旨在促进双方合作的深化，并在技术研发、成本控制和财务方面进行更有效的合作，以应对未来的挑战。
目前沃尔沃销量虽然能实现正同比增长，但净利润却有所下降。根据沃尔沃最近披露的第三季度报告，沃尔沃的净利润下降至57.2亿SEK(约合人民币44.32亿元)，而去年同期SEK的净利润为74.5亿(约合人民币57.72亿元)。今年1-10月，沃尔沃售出近13万辆，同比增长5.3%。
2019年，吉利也开始“减速慢跑”。财报显示，2019年吉利净利润81.9亿元，同比下降35%；累计销量同比下降9%，至1，361，560台。2020年上半年，吉利实现营收368.19亿元，同比下降22.6%；净利润23亿元，同比下降43%。
联合会秘书长崔东树向《未来汽车报》分析，吉利和沃尔沃的合并重组将促进更强的规模效应，有利于降低R&D成本，共享采购和生产资源，进行更大规模的资本运营，实现更大的海外扩张。
CICC预计，交易完成后，双方的现金流将在短期内增加。但沃尔沃的净资产收益率(15.1%)和净利率(3.5%)低于吉利，可能会冲淡上市公司的相关数据。但从长远来看，资源整合可能有助于吉利和沃尔沃提高整体盈利能力。“我们认为，合并到具有很强增长确定性的上市公司，是对股东利益负责的一种表现。”
如果吉利和沃尔沃重组完成，新集团年销量将超过200万辆，总市值将超过350亿美元，与福特汽车12月2日的市值(366.02亿美元)相近。这将进一步引起管理层的重视，有助于拓宽企业的融资渠道和能力。合并后，新集团的市值也可以与世界一流汽车公司竞争。
作者|武笑羽
编辑|李欢欢
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