专访圣赵信董事长蔡纪忠:新管理层如何拯救赵信
对于去年五月接手圣赵信的蔡纪忠，以及站在他身后的整个管理层来说，经济观察网 记者 黄一帆's现在的负担并不轻松。
一方面，股价继续在1元左右波动，使*圣赵信可能遭遇面值退市危机；另一方面，前任管理层留下的后遗症依然存在，连续两个财年亏损，年度报告持保留意见，主要银行账户被冻结，还有新麻烦的迹象。
然而，麻烦正在一点一点地处理。
1月10日晚，*圣赵信董事长蔡纪忠接受经济观察网专访，这是他接手公司管理以来的首次专访，逐一回答了债务问题、新退市规定对公司上市状况的影响、现有资产状况等市场关注。
高息债务力争在2021年1季度处理完毕
蔡纪忠在接受采访时透露，目前的工作重点是处理东莞瑞和的高息债务。“上市公司之前的债权人主要是鸡眼和东莞瑞和。玉米的债务已经处理的比较妥当，后续会逐步完成赎回。”据说剩下的小债没有披露，外界无从得知情况。事实上，在现任管理层的努力下，大多数问题已经得到了解决。
据了解，东莞瑞和的债务起源于2019年，当时公司通过全资子公司深圳永生新能源有限公司股权收益权的转让和回购为东莞信托有限公司融资。东莞信托收到永盛新能源100%股权对应的股权收益权不超过6.5亿元，公司在36个月内溢价回购，回购溢价率不超过18%/年。
上述融资于去年3月逾期后，东莞信托于当年4月将债务转让给东莞瑞和。这种高利息债务导致的财务支出，使得因商誉拨备而亏损两年的*圣赵信的经营状况雪上加霜。
不过幸运的是，去年7月，*圣赵信与东莞瑞和签订了结算合同，在还款时间上给了宽限。
蔡纪忠告诉记者，目前双方沟通比较顺畅，相应冻结公司银行账户是由于司法程序的及时性。他说，目前双方的共识是，在确保资金安全的同时，努力妥善解决第一季度的债务问题。
董事会秘书长刘公之补充说，由于原公司的情况，公司除了剩余的一些高利息负债外，没有银行负债，主要是一些电站的融资租赁。因此，2021年公司短期流动性风险较低，融资租赁金额较小。一旦高息债务还清，公司的负债率就相当低了。他说，随着高息债务问题的解决和股权结构的推进，相信在后期获得银行的经营性贷款是很有希望的，所以预计公司在2021年的债务成本方面会有很大的进步。
蔡纪忠也在采访中透露了债务偿还的资金来源。他说，公司一方面可以清欠，利用手中的光伏电站作为融资手段；另一方面，可以出售部分电厂资产，及时回笼资金，实现一次性清偿债务，在不影响实际经营现金流的情况下，尽快结清高息负债。
会否退市
去年12月，上交所、深交所相继发布新的退市规则，于2020年12月31日正式实施。这次颁布的新退市规定被称为历史上最严格的退市规定。不仅市值退市和财务造假退市有所增加，而且财务退市的条件也更加严格，对失去造血能力的垃圾股造成了强大的冲击。
主要修改点在于增加了多项退市指标，包括扣除前后净利润为负、营业收入不足1亿元、市值不足3亿元、信息披露或规范操作存在重大缺陷、半数以上董事不能保证年度报告或半年度报告的真实性、准确性和完整性、重大违法财务舞弊、退市风险警示股出具保留意见的审计报告等。同时，原面值退市指数改为“1元退市”指数。
蔡纪忠表示，新的退市规定是非常支持的，因为新的退市规定确实是在保护一些有实际业务的企业，也在偿还一些空壳公司。
这一新规定的关键是取消单一净利润与收益指标，增加新的组合指标：扣除前后净利润为负，收益小于1亿元，由ST连续两年终止。
而根据公司三季报显示，公司营收为2.94亿元，去年全年整体营收为4.31亿元，超过营收1亿红线。
而公司治理的退市标准方面，蔡继中表示，首先，在退市新规的条款中已明确规定，该标准将从2020年年报起适用。公司董事会及管理层已于2019年7月完成大换血，目前经营班子很稳定且目标一致。一方面痛定思痛，加大合规经营的把控力度，提高公司治理水平。另一方面，做好公司内外部协调，遇到问题开诚布公的处理，确保决策沟通的透明畅通。因此，兆新股份在后续的经营过程中将明确避免类似情形的再次出现。
目前扰动公司的红线标准，主要在1元退市指标。蔡继中表示，首先，目前公司静态PB接近1倍，且净资产多以光伏电站和实物资产为主，作为一家生产型企业，随着债务问题的妥善解决、业务逐步恢复正增长，相信市场给予的估值水平会相应逐步回归理性，我并不担心1块钱这个事。“目前股价坦白而言，的确是偏离。”
他告诉记者，截至目前主要大股东没有减持动作，都是更关心公司持续运营并等待价值回归公司存在质押违约问题的股权也在协商解决中。总体而言，各利益相关方和股东目前更多的是给予公司支持，期待价值的回归，并不存在抛售的预期。
经营：回归主业
*ST兆新原名彩虹精化，主营业务为精细化工，2015年登陆深交所中小板，业务逐渐拓展至光伏发电、新能源汽车运营、新能源汽车充电桩等，随后在2016年更名为“兆新股份”。
2014年，是兆新股份经营转折点。这一年，公司开始大规模转型。2014年初，公司宣布出资1000万元在深圳前海设立永晟新能源，参与太阳能光伏电站的投资、运营和管理。
2015年6月，又宣布以自有资金在北京等15地设立子公司，发展新能源充电设施建设及运营管理、建设和运营充电站商业综合体等核心业务，形成新能源运营生态圈。同时，公司还宣布与招商局资本共同设立50亿新能源产业基金，投资领域为太阳能光伏电站的投资、收购等。
此外，公司还相继将宏旭新能源90％股权、宁夏揭阳中源100％股权、晶盛光伏的100％股权、河南协通100％股权、合肥晟日100％股权和部分债权等多家公司收入囊中，还参股了上海中锂、锦泰钾肥等多家公司。
系列布局后，*ST兆新形成了新能源、精细化工、生物降解材料三大类业务。
蔡继中表示，未来将会回归主业，剥离非核心业务，重点在新能源和精细化工业务上谋求长期发展。
他告诉记者，彩虹精化IPO时所报的项目就是精化业务。其覆盖范围其实非常广，从家庭用品、汽车用品、化工品。“兆新恰恰有非常好的产业基础，也是我们发力的重点。”
据其透露，目前管理层做2021年经营规划时提出了一个概念，要清退掉一些对主业没有帮助的项目，目前这该工作已经基本完成，“即把对我们主业造成困扰和分散精力的所有投资项目，完成清退工作。”他表示，“今年在精化业务和光伏上，提出口号，回归主业，做大主业，有机会的情况下，增加我们的产业布局。”
据蔡继中表示，“剥离掉的是当时投资的充电桩、再生塑料，已经做过减值和亏损的项目，我们都会剥离掉。”
以下为采访问答实录：
经济观察网：此次退市新规中，用“扣非前后净利润孰低+营业收入”组合财务指标取代单一净利润持续亏损和营业收入指标，旨在通过多维刻画识别那些长期没有主业、持续依靠非经常性收益保壳的僵尸空壳企业，实现市场出清，请问公司如何看待该条退市新规对公司影响？
蔡继中：兆新股份管理层对于退市相关条款的修订高度重视，新规定稿之后便及时组织相关人员认真学习并剖析影响。此次财务指标从单纯的判断利润值变为全方位考量主营业务的持续经营能力，对于兆新股份来说，一定程度上算是偏利好的。因为公司主营业务以光伏电站为主，下游客户及营收都比较稳定，且利润率有保障，能够充分反映公司主营业务的持续经营能力。
这次的退市新规我们很支持。因为这次退市新规的确是在保护一些拥有实际业务的企业，同时清退掉一些壳公司。
经济观察网：债务问题一直困扰公司，被列为被执行人、主要经营资产权利受限等因素为公司发展带来较大不确定性，请问公司目前主要还有哪些债务需要解决，与东莞瑞禾的和解情况如何，纠纷是不是已经解决了，合同履约完毕？失信被执行人是否会影响公司银行贷款，目前公司信贷情况如何？
蔡继中：基于目前的信息披露来看，科恩斯的债务已经得到相对妥善处理，后续将逐步完成兑付。其余小额债务在本届管理层的努力之下，已经处理了绝大部分。目前剩余的债务以东莞瑞禾为主，也是目前的主要工作重点。公司管理层通过近半年来的资产处置，已经在逐步清偿约2亿的东莞瑞禾的高息债务。目前双方沟通比较顺畅，一些相应的冻结情况更多是因为司法执行流程中的滞后性和时效导致的。双方的共识是在确保资金安全的情况下，力争在一季度妥善处理，实现公司债务问题的妥善解决。毕竟兆新股份的资产质量较高，债权人对于公司的偿付能力还是有信心的，关键在于合理的安排以及沟通。公司管理层也是希望在此阶段能够一次性解决高息债务的历史遗留问题，为2021年轻装上阵打好基础。
经济观察网：总体看,此次退市新规的指标更具针对性,更注重公司的实际可持续经营能力，请结合问题1及问题2谈下公司目前可持续经营能力情况？
蔡继中：兆新的持续发展主要在公司光伏电站和精化业务相对稳健，兆新是深圳本土发展起来的民营股份制公司。我现在回头去看，客户群体去看，很多都是跟了2-30年的老客户。电站和原有的精化业务是比较稳健的。前两年出现高额商誉计提和财务压力过大，才会导致公司看起来很困难。但是公司内部来讲，现有的团队，每个人都是憋着一口气，这么好的一家公司，为何会被商誉计提和负债搞得戴星。其实每个兆新的每个员工都觉得挺憋屈的，不该出现这种状况。
目前我们对管理层做经营规划2021年规划时提出了一个概念，我们要清退掉一些对主业没有帮助的项目。目前这个工作已经基本上做完了，把对我们主业造成困扰和分散精力的所有投资项目，已经完成清退工作。高息债务目前已经基本上做完了。剔除掉这两方面的财务影响，管理层会更多花精力聚焦在主营业务。今年在精化业务和光伏上，提出口号，回归主业，做大主业，有机会的情况下，增加我们的产业布局。
兆新公司的实体部分，做大做强，给股东创造利润其实并不是非常难，因为有很好的基础。我们争取在2021年第一个目标经营水平逐步恢复至2017年以前，即正常的经营水平还是有一定的把握的去完成的。
家庭用品、汽车用品、精细化工业务这块，我们前身叫彩虹精化，当时IPO所报的项目就是精化业务。覆盖范围其实非常广，从家庭用品、汽车用品、化工品，兆新恰恰有非常好的产业基础，也是我们发力的重点。剥离掉的是当时我们投资的充电桩、再生塑料，已经做过减值和亏损的项目，我们都会剥离掉。这些基本在2020年已经完成了。
经济观察网：对于公司而言，目前新退市新规将原来退市指标中的“面值”明确为“人民币1元”。同时，新增“上市公司连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元”的退市情形。公司目前股价接近1元，公司关于股价及关于市值是怎样考虑的？该条退市新规是否是公司目前面临的主要维持上市的症结？
蔡继中：首先，目前公司的股价静态PB接近1倍，且净资产多以光伏电站和实物资产为主，作为一家生产型企业，只要债务问题妥善解决、业务逐步恢复正增长，相信市场给予的估值水平会相应逐步回归理性，我并不担心1块钱这个事。截至目前，主要大股东没有减持动作，都是更关心公司持续运营并等待价值回归。其余存在质押违约问题的股权也在协商解决中。总体而言，各利益相关方和股东目前更多的是给予公司支持，期待价值的回归，并不存在抛售的预期。未来，公司的市值管理将更多的给予经营水平的提升以及抗风险能力的重构上，会加重这方面的投入，相信假以时日，能得到广大投资者的理性认可。目前股价坦白而言，的确是偏离。
经济观察网：此次退市新规中新增半数以上董事无法对年报或者半年报保真的规范类指标，而公司2019年年报发布后，公司时任的全部董事发表无法保证本报告内容真实、准确、完整，同时不同意承担任何个人或连带责任，公司是否触及该条退市指标，公司如何改善信息披露水平和公司治理方面所存在的问题？
蔡继中：首先，在退市新规的条款中已明确规定，该标准将从2020年年报起适用。公司董事会及管理层已于2019年7月完成大换血，目前经营班子很稳定且目标一致。一方面痛定思痛，加大合规经营的把控力度，提高公司治理水平。另一方面，做好内外部协调，遇到问题开诚布公的处理，确保决策沟通的透明畅通。因此，兆新股份后续的经营过程中将明确避免类似情形的再次出现。
经济观察网：12月9日，控股股东宣告破产，手中股权被冻结，是否会给公司经营带来影响？是否会影响股东大会等决策？
蔡继中：截至目前，暂未对公司决策造成影响，公司管理决策流程一切正常，这方面暂时没有太大影响。详情以后续披露为准。
经济观察网：基于市值和控股股东情况，公司此前提起修改公司章程等系列举动防止恶意收购，目前公司管理层是如何考虑的？另外在管理层的稳定性上，公司是否有过考虑如何绑定管理层？
蔡继中：我们的解读刚好和市场想的刚好相反。我们管理团队是在本届管理层是在公司最困难的时期改选上来的。包括我和的团队人都是这么说，我们后面就是万丈深渊。只有往前走，没有往后退的路，所以管理层表现出的都是非常积极。管理团队接手后，在尽可能平衡公司股东和各方债权人利益。
同时，因为公司经历了相对坎坷的3年，急需在稳定团队的情况下，做好中长期规划，一步一个脚印的带领公司回归正轨。此时的防止恶意收购条款，翻过来更多是表达了经营好公司的决心，不希望公司后期简单的沦为一个资本运作的壳公司，这家公司和股东利益都是不利的。我们希望能扎扎实实的做好主业经营以及相应的产业布局，通过时间换空间，还广大股民一个健康的上市公司。
经济观察网：目前公司主业仍有4亿左右营收，但表面看上去较为分散，包括光伏、生物降解、环保涂料和汽车相关品，关于业务公司是如何考虑的？上述公司盈利能力今年是否会发生变化？目前公司是否有所着重？
蔡继中：公司未来依旧将沿着新能源产业、环保科技、精细化学等方面发展，坚决剥离非主营业务，且强化财务成本控制，优化债务结构。目前相关业务的盈利状况稳定，虽受疫情影响有部分下滑，但均处于合理范围，且已呈现逐步恢复增长的态势。